舍得酒业涨停 董宝珍:以实物证据为立案前提 已不适应中国资本市场

来源:时代财经

6月15日,A股收盘后,私募大佬董宝珍在微博上发布《给证监会补充函》,核心阐述的是“基于走势异常和交易异常举报的法理和实践依据”。

董宝珍表示,以实物证据作为举报、立案的前提,已经不适应虚拟化、网络化、非现场的中国资本市场。

上周(6月10日),董宝珍实名举报舍得酒业被非法操纵。但这次举报却引发广泛争议,而最大的争议点,就是缺少实物证据。

举报当天,舍得酒业尾盘跌停,收报195.21元/股。不过之后舍得酒业连续两天大涨,6月11日上涨4.39%;6月15日,舍得酒业尾盘封至涨停,收报224.15元。

再发举报补充函

6月9日夜间,凌通盛泰投资管理董事长、否极泰基金经理董宝珍在个人微博上,实名举报舍得酒业股票被非法操纵。

次日白天,董宝珍又向证监会递交了相关举报材料。

但董宝珍的举报引发股民极大争议,不同于此前叶飞、杨震等人的举报,董宝珍对于舍得酒业的举报,仅仅是舍得酒业的股价与嘉美包装走出了几乎一样的走势。

没有实物证据,可否举报上市公司股价操纵?

面对各方的质疑,6月15日16点35分,董宝珍再次在微博上发布了自己向证监会提交的举报补充函。

董宝珍称,历史上形成的以实物证据作为举报和立案的基础前提条件的法律思想,是建立在同一时空,交易者直接接触,交易标的以物质商品为主的实物交易基础上。这种同一时空,交易者直接接触,交易标的以物质商品为主的实物交易,存在对交易标的进行询价、比价、讨价还价、成交、转让、交割、过户等一系列大量复杂事务性工作,从而留下大量实物证据。

但中国资本市场是非现场,网络化,不同一空间下的纯数字虚拟化交易,没有物质商品,没有物质过程,从而几乎没有物质证据。传统物质商品交易时需要以物质证据进行举报和立案的法律思想不适合。

“中国资本市场有1亿参与者,他们互相不认识,买家不知道从谁手里买的股票,卖家亦然。”董宝珍认为,交易的股票完全无实物,只是一个代码和数字,询价、委托、成交、交割、过户都是在电脑上完成,所交易的标的物只是非物质的数字和代码,市场上参与者完全不见面,交易过程是纯网络化虚拟交易,整个交易过程,除去价格走势图和交易数据以外,几乎留不下任何物质痕迹。这导致对于交易者,在维护自己的权力或者维护公共利益时,只有股价走势异常和交易数据异常可作为举报依据和证据,走势和交易数据明显不合理、不正常几乎成为参与者唯一举报依据,除了操纵犯罪分子内部出现内讧可以拿到实物证据外,不参与操纵犯罪的交易者几乎不可能拿到实物证据,这时再强调必须拿出实物证据,不能用走势异常和交易数据异常举报是堵死正常举报渠道,更是让操纵者弹冠相庆,逍遥法外了。

走势异常查操纵犯罪早有先例

董宝珍认为,金融市场以实物为证据的法律思想和法律条文已严重滞后现实,需与时俱进。

他表示,中国监管层已经多次用走势异常破获操纵犯罪案,证明以走势异常举报违法犯罪有合法性。除嘉美包装外,董宝珍又以迪贝电气作为案例。

2017年,迪贝电气的股票出现异常,这只新股在三个月时间里累计上涨幅度超过40%,连续触发多项预警。工作人员排查发现共有400多个活跃账户配合默契,同时对这支股票大举买入,在分批卖出。将400多个账户和160多万条交易信息输入大数据模型后,证监会稽查总队发现这些账户集中在十几台电脑上操作,有时候在同一台电脑上就有30个账户在交易,随着调查的深入,稽查人员进一步发现,罗山东团伙通过多个资金中介调动共计10.8亿元,采用频繁对倒成交,盘中拉抬股价快速封涨停等交易手法,接二连三赚快钱。迪贝电器、海鸥股份、世纪天虹、稻森股份(原文如此,应为“迪贝电气、海鸥股份、世纪天鸿、道森股份”)等7只股票的股价涉嫌被操纵。2019年12月31号,浙江省金华市中级人民法院对这起操纵证券市场案进行了宣判,对以罗山东等人为主的犯罪团伙判处有期徒刑,并处以千万元以上的罚款。

对此董宝珍认为,这进一步证明了监管层已经在法理层面接受了不需要实物证据,不必须拿出实物证据,就可以基于走势异常查操纵犯罪。证明中国监管层在思想层面已经抛弃了只有实物证据摆在那里才能立案的滞后的法律思想。

董宝珍表示,中国股市满足三个月内上涨了40%的股票很多,舍得酒业在三个月内股价涨了300%,其异常程度比迪贝电气严重七八倍。

不过,有私募投资人士表示,罗山东案件是典型的新股操纵手法,股价上涨幅度不能和其他操纵方式简单类比。

律师称很难被受理

“举报者没有证据同样也可以进行举报。”广东东方金源律师事务所合伙人金焰律师向时代财经分析,举报也没有要求一定要有证据,但举报有详实、充分的证据更好,有利于侦查机关迅速侦破案件,但这不是必然要求,只要举报人有合理根据或者必要线索,能够判断可能存在犯罪事实即可,调查取证的工作交给侦查人员去做,而没有掌握证据的举报也是很少的。但举报并不代表可以立案,监管层是否受理、举报是否有效,需要监管层根据实际情况来作出决定。

另一方面,举报者也要对自己的举报行为负责。金焰表示,如果举报是虚构的,情节严重很可能构成诬告陷害,甚至诽谤上市公司。对此,举报者要承担相关的法律责任。

对于董宝珍这起举报事件,金焰认为,在没有证据的情况下同样可以举报,但不妥之处是在还没有结果前,就先行发布出来,对市场产生了一定的影响。从目前的情况来看,像董宝珍这样没有证据的举报是很难被受理的。

董宝珍的举报,对舍得酒业也带来了一定的冲击。

6月10日,在董宝珍发出举报信的第一个交易日,白酒板块出现了大幅调整。其中舍得酒业直接跌停,而众多白酒股也同时大跌。皇台酒业当日跌停,青青稞酒跌8.5%,金徽酒跌5.77%。

但随后的2个交易日,舍得酒业接连大涨。6月11日上涨4.39%。6月15日,舍得酒业逆市大涨,尾盘封至涨停,报收224.15元。

此外,6月15日白酒板块也再度走强,午后多只白酒股大涨,截至收盘大豪科技涨6.77%、酒鬼酒涨5.03%、水井坊涨3.17%、山西汾酒涨3.35%。

机构对于白酒板块也持乐观态度。招商证券认为,前期高端白酒受制于流动性、批价等因素,板块内涨幅较小,估值性价比相对高。近期小酒估值抬升后,市场再度进入分歧期,在板块高景气、相对高估值的情况下,建议持有核心白酒品种,攻守兼备。

中泰证券的研报也指出,白酒短期扰动不改基本面向上,珍惜回调带来的配置机会。

对于举报事件,6月11日,舍得酒业公告称,“经自查,公司不存在操纵股价的情形。”

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